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20번에 3번보시면 액면이자율이 곧 금리가 될꺼고 금리와 채권가격은 반비례하는걸로 알고있는데 저게 왜 틀린건지 아시는분...
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액면이자율은 높아지면 채권가치가 높아지는 거 아닌가요?
액면이자율은 채권발행시 정해지고 채권소유자는
액면이자율을 액면금액에 곱한 이자액을 지급받잖아요
그럼 채권에 가치에 더해지는 것이니
채권가치는 올라가는거 아닌가요
가격은 고정되어있고 미래에받는금액 금리에 따라 즉 금리가 높아지면 채권가격이 하락하는걸로 알고있는데 액면이자율이랑 매칭이 안되네요...
액면이자율은 채권을 소유하고 있음으로서 얻는 이자율이구
금리는 돈의 가치를 정하는거니 둘은 서로 달라요
그러면 액면이자율이 높을수록 만기가 긴 채권이고 높은 순수익 기대를 할수있잖아요 채권가격이 상승한다랑 어떤식으로 연결이 되는거죠?
이자액과 액면금액을 현재시점에서 평가한 값들의 합계가 채권의 현재가치라고
2문단에 써져 있어요
이자액이 높아지면 채권의 현재 가치가 높아지겠죠
이자액은 액면이자율에 액면금액을 곱한거니
액면이자율이 높아지면 이자액이 높아지고
그에따라 채권의 현재가치도 높아지게 됩니다
액면이자율이 높을수록 채권이자액이 높아지고 채권순이익이 증가하니 채권을 갖고 있는사람은 가격을 높은가격에 팔고 싶으니 채권가격상승 이렇게 이해해도 괜찮을까요?
현재가치가 높아지니 가격상승이라고 보시면 가장 좋구요
그렇게 이해하셔도 나쁘지 않은것 같아요
액면이자율과 금리는 같지 않습니다
지금 밖에 있어서 좀 있다 자세하게 설명드리겠습니다
넹 감사합니다!
하늘색 팔레트님 감사합니다! 약대준비하는직장인이에요!
지문 내에서 추론하여 설명하도록 하겠습니다
1문단에서 채권의 액면 금액(채권 구입 시 가격),
액면이자율(채권 구입 시 이자율), 만기일 등의 지급조건은 채권 발행 시 정해져있다고 하였으므로
3가지 조건은 고정되어 있고 이에따라
이자액(액면금액*액면이자율)은 고정된다는 것을 알 수 있습니다. 또한 채권가격은 현재가치, 만기, 지급불능위험 등 여러 요인에 따라 결정된다고 하였습니다
여기서 의문이 들어야 할 점은 채권의 지급조건은 고정되어 있는데 왜 여러 요인에 따라 결정된다면 변동되는 것을 앞으로 읽으면서 찾으면 되겠다라고 생각하시면서 읽어야겠습니다
2문단에서 현재가치가 나오며 현재가치는 변동될 수 있는 것으로 무엇 때문에 변동되는 지 찾아보도록 합시다. 마침 다음 문장에 현재가치로 환산할 때 금리 반영한다고 하였으므로 변동되는 원인은 금리였구나라고 이해하시면 되겠으며 또한 금리는 수시로 변동된다고 지문에서 언급되었습니다
따라서 금리와 액면이자율은 같지 않습니다
2문단을 더 자세하게 설명드리자면
순수익의 크기 = 채권의 현재가치(이자액+액면금액)*금리 반영 -채권매입가격(채권의 액면금액)입니다
지문에서 예시를 들었지만 출제자가 원하는 방향으로 다시 내용을 채워나가겠습니다
예를 들어 액면 금액을 100, 액면 이자율 20% 금리 10%인 경우를 A경우
A경우에서 조건은 그대로인데 금리가 30%인 경우를 B경우 그리고 A경우 조건에서 액면 이자율 30%로 하는 C경우로 각각 가정하고 각 경우에 해당하는 순수익 크기를 지문에 예시와 함께 엮어 다음과 같은 새로운 사실을 추론할 수 있겠습니다
A경우 순수익 = (100+100×0.2)/1.1 - 100
B경우 순수익 = (100+100*0.2)/1.3 - 100
C경우 순수익 = (100+100*0.3)/1.1 -100
A와 B를 비교했을 때 A>B가 되고
A와 C를 비교했을 때 C>A가 됩니다
따라서 금리가 높을수록 채권의 현재가치는 낮아지므로
순수익은 감소하게 되며
그러면 채권을 구입한 투지자는 금리가 높을수록 더 이자를 더 많이 받고 싶어하기 때문에 액면이자율은 높을 수 밖에 없습니다
그리고 3번 선지에서 채권의 액면이자율과 채권가격의 관계를 물어봤는데 지문에서 액면이자율과 채권가격하고의 관계에 관한 정보는 주어지지 않아 액면이자율이 높을수록 채권가격이 올라간다는 추론은 알 수가 없습니다