수특 환헷지 지문 예시문제 풀어봅시다

Question

환헷지 지문 이해 잘 안가시면 블로그에 정리글 있으니 한번 보고가세용

https://m.blog.naver.com/gogo030523/224033481011

[상황]

갑 기업은 3개월 후 2만 달러의 수출대금을 받을 예정이다.
현재 환율은 1달러 = 1,200원
갑 기업은 아래 중 한 가지 방법으로 환위험을 관리하려 한다.

헤지 방법	방법	내용
A	선물환 헤지	1달러당 1,190원으로 3개월 후 거래 확정
B	통화옵션(풋옵션) 헤지	행사 환율: 1달러 = 1,190원, 프리미엄: 10원/달러

3개월 후 실제 환율이 1,250원일 경우, 갑 기업이 얻을 수 있는 원화 수익으로 옳은 것은?

① A 방법을 선택한 경우: 2,380,000원

② B 방법을 선택한 경우: 2,400,000원

③ B 방법을 선택한 경우: 2,380,000원

④ A 방법을 선택한 경우: 2,500,000원

⑤ A와 B 모두 2,400,000원을 얻게 된다

고고0523 · Accepted Answer

정답은 2번 입니다!!! 
아래는 해설입니다  


A (선물환 헤지):

무조건 1,190원으로 확정 환전

? 2만 달러 × 1,190원 = 2,380,000원 수익

B (통화옵션 헤지):

실제 환율이 1,250원이므로 옵션 행사 안 함

시장에서 1,250원에 환전 → 2만 달러 × 1,250 = 2,500,000원

옵션 프리미엄 비용: 10원 × 2만 달러 = 200,000원

? 실수령액: 2,500,000원 - 200,000원 = 2,400,000원

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